El Banco de España dice que subir los impuestos puede esterilizar el efecto de las medidas del Gobierno

Madrid.-  El Banco de España advierte en su informe anual de que las subidas de impuestos para equilibrar las cuentas públicas pueden "esterilizar" los efectos expansivos de las medidas adoptadas por el Gobierno para reactivar la economía.

En el documento, elaborado antes de que el Ejecutivo subiera los impuestos que gravan el tabaco y los carburantes, el supervisor considera necesario evitar actuaciones que puedan cuestionar el compromiso con la estabilidad presupuestaria a medio plazo.

En su opinión, este tipo de actuaciones podrían tener repercusiones negativas "en términos del coste de captación de recursos, de la confianza y de generación de expectativas de subidas de impuestos" que podrían "terminar esterilizando" los efectos expansivos de las medidas adoptadas por el Ejecutivo.

El Banco de España explica que los agentes económicos podrían elevar sus tasas de ahorro para cubrirse de los riesgos a medio plazo, que podrían suponer posibles problemas de solvencia o elevaciones drásticas de impuestos en el futuro para equilibrar las cuentas públicas.

Respecto a la deuda pública, el organismo que dirige Miguel Angel Fernández Ordóñez señala que aunque en España el nivel de endeudamiento se encuentra todavía por debajo de los países de su entorno, "el elevado incremento previsto en los próximos años resulta preocupante".

Esto se debe a la dificultad que entraña su reversión y a la influencia fiscal que puede ejercer sobre los costes de financiación de la economía -ya que las primas de riesgo parecen haberse hecho más sensibles a la percepción sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas-.

Además, el mantenimiento de ratios de deuda pública reducidos resulta crucial para afrontar en mejores condiciones el futuro incremento del gasto en pensiones, uno de los más elevados en la Unión Europea.

Para ello, el marco del Pacto de Estabilidad y de las leyes de estabilidad presupuestaria "sigue siendo adecuado" y de él se derivan importantes exigencias de consolidación "que salgan al paso de los riesgos de descontrol del déficit público y encaucen la senda de su futura reducción", añade el informe.

Para el Banco de España, es prioritario definir una "estrategia creíble" para asegurar el cumplimiento de los requisitos establecidos por las leyes de estabilidad presupuestaria y los límites y objetivos de medio plazo del Pacto de Estabilidad y Crecimiento.

El organismo añade que la colaboración de comunidades autónomas y corporaciones locales continúa siendo crucial, por lo que el nuevo modelo de financiación autonómica debe establecer los incentivos adecuados "a un comportamiento disciplinado de estas administraciones".