Malo de Molina pide prudencia para evitar que la recesión coincida con alto déficit

Madrid.-  El director del Servicio de Estudios del Banco de España, José Luis Malo de Molina, pidió hoy "prudencia" en la gestión de la política económica, ya que "nada sería peor que una situación de recesión que coincidiera con un abultado déficit público que obligara a actuaciones fiscales restrictivas".

En rueda de prensa para presentar los datos trimestrales de la Central de Balances del Banco de España, Malo de Molina dijo que gracias al superávit del 2,2% registrado en 2007, en España "hay margen de actuación" para tomar decisiones en política fiscal, aunque advirtió de que deberán estar guiadas por la prudencia, para "ser eficaces y no generar problemas adicionales".

Como recomienda la Comisión Europea, dijo Malo de Molina, las medidas fiscales "deben estar bien dirigidas, ser selectivas para tratar de resolver problemas específicos, y ser transitorias", por coherencia con el mandato comunitario de lograr la estabilidad presupuestaria a medio y largo plazo.

En el caso concreto de España "hay razones que piden prudencia en el ejercicio de ese margen disponible" -fruto del superávit- porque la situación de las finanzas públicas "se ha deteriorado con bastante rapidez, ya que hemos pasado de un superávit del 2,2% a un déficit, que -sin tener en cuenta los nuevos anuncios- se podría aproximar al 3%.

Y esto indica un deterioro muy rápido, explicó Malo de Molina, que implica que "nuestras finanzas públicas están siendo muy sensibles a la desaceleración del sector inmobiliario y los ingresos públicos están cayendo a una velocidad importante, lo que significa que hay un margen limitado de actuación", sobre todo si se quiere ser coherente con los mandatos de estabilidad y sostenibilidad e la Comisión Europea.

Malo de Molina no quiso entrar a valorar el nuevo paquete de medidas anunciadas ayer por el Gobierno y "menos tan en caliente" y sin conocer todos los detalles, explicó.

En cuanto al uso de los distintos instrumentos de política económica para afrontar "la grave situación a nivel internacional y el ajuste de la economía española", recordó también que las medidas que se tomen deben adecuarse a la situación concreta de cada país, teniendo en cuenta el margen de acción presupuestaria de cada uno.

En relación con los datos de la balanza de pagos conocidos esta misma mañana, que muestran que el déficit por cuenta corriente aumentó el 5,67% hasta septiembre, aseguró que detrás de esa evolución hay "un déficit comercial muy abultado", consecuencia de la elevada dependencia energética de la economía española, "que aún no recoge el descenso del precio del petróleo".

Esta caída del precio del crudo mejorará sin duda el déficit en los próximos trimestres, así como el dinamismo de las exportaciones.

Asimismo, Malo de Molina se mostró convencido de que la crisis incidirá en la inversión empresarial en los próximos trimestres, dada "la naturaleza del ciclo" y que ahora mismo, "las condiciones de financiación no son favorables", los índices de confianza están bajos y las perspectivas se han deteriorado.

Sin embargo, todos esos datos son temporales y de ellos no debe deducirse que la inversión empresarial se vaya a estancar a más largo plazo, puesto que, pese al ajuste actual, la economía española ha demostrado en el largo periodo de expansión que acaba de terminar su gran capacidad de desarrollo y de reducción del diferencial con otros países del entorno europeo.