Las tres ideas clave de las últimas 72 horas

Los gobernantes del mundo parece que se han puesto las pilas. Las medidas adoptadas en tanta cumbre, durante el fin de semana, hasta puede que nos provoquen las primeras alegrías en muchas semanas. ¡Qué no sea pan de un día! Ahí te van las tres ideas básicas.

(EFE)

Zapatero se explica.

1. Los Gobiernos entrarán en el capital de los bancos que lo necesiten mediante la compra de acciones.
2. Esos mismos Gobiernos también podrán comprar activos (tóxicos o sanos).
3. Los Estados garantizarán, asegurarán o suscribirán los préstamos de este mercado hasta un plazo de cinco años. Es decir, los Gobiernos garantizarán el mercado interbancario, el dinero que se presta una entidad financiera a otra y que es el problema que estrangula la financiación, la falta de dinero para prestarse un banco a otro, por la desconfianza que se tienen entre sí. Esta es la decisión más novedosa para nuestro país.

Sobre la primera, la compra de acciones de la banca por parte de los Gobiernos, Solbes ya ha dicho que España no la necesita, y Zapatero ha añadido que no la necesitamos, pero "si fuera necesario, la adoptaríamos". La intención ha vuelto a ser confirmada esta mañana, durante la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros extraordinario. Es decir, la banca española no necesita "hoy", ha dicho el presidente, esa acción, pero, en caso de ser necesaria, el Ejecutivo la adoptaría comprando títulos, "participaciones preferentes y cuotas participativas", ha añadido Zapatero. En este sentido, hay que recordar que las cajas de ahorros no tienen accionistas, de ahí la referencia a las cuotas participativas y las participaciones preferentes. Estas decisiones se adoptarán previo informe del Banco de España, un matiz importantísimo, puesto que es el banco central español, el supervisor por excelencia de las entidades españolas, el que sabe qué contiene exactamente cada entidad en sus tripas.

Pero como decíamos, es la medida tres la gran novedad para España y sus ciudadanos, y la que ya ha obtenido resultados esta misma mañana, puesto que ha permitido la rebaja del euríbor, el tipo de referencia para las hipotecas. Esa rebaja es una muestra de que las medidas adoptadas por los Gobiernos de garantizar el crédito en el interbancario y la rebaja de tipos concertada la semana pasada por todos los bancos centrales comienzan a dar resultado.

¿En qué consiste y cómo nos afecta el hecho de que el Gobierno vaya a garantizar los créditos que emite la banca en el interbancario?

De entrada, según Zapatero, no nos costará nada. El mecanismo funcionaría de la siguiente manera: un banco o caja saca cédulas o bonos —papel en resumen— al mercado para que los inversores lo compren, pero si esa entidad lo quiere o lo necesita, lo hará con la garantía del Tesoro español, que tiene una clasificación Triple A.

Es una forma de desatascar la disponibilidad de dinero, porque en los últimos meses hasta las emisiones de papel de los mejores bancos o cajas de este país han sido inútiles. Nadie las compraba. Sin embargo, con la garantía del Estado, la cosa será diferente. Esperemos. Esa garantía no va a ser gratis, porque se cobrará, de alguna forma, a la entidad que la requiera, ya sea medio punto, o un punto de interés. No está claro aún. De acuerdo con lo aprobado ayer en el seno de la UE, estas operaciones podrán hacerse hasta el 31 de diciembre del 2009.

¿Cuál es el riesgo de estas operaciones? Como todas las medidas que se están adoptando, no están exentas de riesgo, pero peor sería no adoptarlas. Así, es obvio que el prestigio —el 'rating' que dan las agencias de calificación— del Reino de España sufrirá, más o menos, pero también en función de cómo actúen esas entidades a las que se les prestará mediante un pago por el aval. Lo que ocurre es que ese desgaste de España como buen prestamista y pagador se producirá en un momento en el que todos los países de nuestro entorno están en igual o peor situación, empezando por Alemania, Francia o Inglaterra, que han tenido que adoptar medidas mucho más duras que las de España, puesto que aquí no hay ninguna entidad que hasta ahora haya dicho que las necesita.

Los avales que se darán a bancos y cajas para emitir en el interbancario se recogerán en un decreto ley. También estas garantías se concederán previo cumplimiento de unos requisitos estipulados por el Ministerio de Economía. "Si todo sale bien" ha insistido Zapatero, y el mercado responde, no tendrán coste para el contribuyente.